V觀財報｜造車新勢力“卷”完上半年：“蔚小極”汽車毛利率提升

　　中新經(jīng)緯9月6日電 (熊思怡 董湘依)5日晚間，隨著蔚來披露2024年第二季度財報，造車新勢力“5小強(qiáng)”半年考悉數(shù)交卷。

　　財報顯示，上半年，理想仍是新勢力中唯一盈利車企，實(shí)現(xiàn)凈利潤16.95億元，同比下降47.40%；小鵬、蔚來、零跑、極氪同比減虧，分別錄得凈虧損26.53億元、102.31億元、22.12億元、38.31億元。

　　今年上半年，車企價格戰(zhàn)不斷加碼下，造車新勢力多項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)呈向好趨勢。

　　交付量集體大增

　　2024年8月13日，極氪發(fā)布2025款極氪001和2025款極氪007，“增配降價”的操作讓老車主怨聲載道。隨后，極氪副總裁林金文回應(yīng)稱：可以理解車主的情緒，(但)極氪參與市場競爭，勢必要往前走。

　　極氪的操作，只是價格戰(zhàn)下造車新勢力的一個縮影。乘聯(lián)分會秘書長崔東樹介紹，今年1-5月，有56款新能源車降價，而2023年全年的降價車型累計(jì)為70款。不過5月后價格戰(zhàn)已經(jīng)有變緩趨勢，不太會出現(xiàn)動輒降價20%的情況，市場進(jìn)入比較合理競爭的階段。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年造車新勢力的交付量快速增長。二季度理想交付量一路飆升，7月重回5萬巔峰；蔚來6月交付新車21209臺，創(chuàng)歷史新高；零跑6月交付破2萬，8月破3萬，連上兩個“新臺階”；極氪6月交付20106臺，單月交付首破2萬；小鵬連續(xù)4個月(2024.5-8)交付量過萬。

　　北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔告訴中新經(jīng)緯，交付量越高，企業(yè)越容易達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益——產(chǎn)銷量越大、訂單越多，企業(yè)采購零部件的成本就越低，每輛車分?jǐn)偟难邪l(fā)、營銷費(fèi)用越低，利潤越高，車企越有降價的空間。

　　“表面上看新勢力車企在降價、花錢營銷，但跟規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益比起來都是小頭……20萬輛是一個分水嶺，年銷低于20萬輛可能會被淘汰掉，所以車企會通過各種各樣的手段來提高銷量。”張翔補(bǔ)充指出。

　　研發(fā)、營銷再加碼

　　2024年上半年，零跑、理想、極氪研發(fā)費(fèi)用同比漲幅均超過40%；蔚來研發(fā)費(fèi)用同比下滑超5%，但60.83億的研發(fā)投入仍居“5小強(qiáng)”之首。

　　不僅如此，造車新勢力再度加碼營銷。財報顯示，今年第二季度，因與銷售職能相關(guān)的人員成本的增加，以及銷售和營銷活動的增加，蔚來銷售、一般及行政開支環(huán)比上升25.4%。

　　此外，2024年上半年零跑汽車銷售開支為9.03億元，同比增長10.0%。零跑稱，該增幅主要由于廣告宣傳投放力度增加。

　　“蔚小極”汽車毛利率提升

　　此外，多數(shù)造車新勢力汽車毛利率水漲船高。財報顯示，蔚來、小鵬、極氪二季度汽車毛利率分別為12.2%、6.4%、14.2%，同比增長3個百分點(diǎn)、0.9個百分點(diǎn)、0.2個百分點(diǎn)。

　　不過，理想二季度汽車交付量環(huán)比增長35%，汽車毛利率卻下降0.6個百分點(diǎn)至18.7%。對此，理想解釋稱，主要由于不同的產(chǎn)品組合。

　　2024年5月起，理想低價L6車型開始大規(guī)模交付。汽車行業(yè)分析師梅松林對中新經(jīng)緯指出，市場定位是影響汽車毛利率的另一因素：通常品牌定位越高，溢價能力也越高，毛利率就越高。

　　談及未來，崔東樹分析稱，車企價格戰(zhàn)會持續(xù)，只是會階段性降溫，技術(shù)進(jìn)步比較快的車企價格戰(zhàn)肯定會很突出，而長期價格戰(zhàn)對車企的影響體現(xiàn)為“優(yōu)勝劣汰”。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)

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