巴菲特,繼續(xù)拋售銀行股!
巴菲特又出手了。
當地時間8月30日(周五),美國證券交易委員會(SEC)最新披露的文件顯示,伯克希爾哈撒韋又拋售了約2100萬股美國銀行股票,套現8.48億美元。從7月至今,伯克希爾哈撒韋累計減持了約62.05億美元的美國銀行股票。
巴菲特再度拋售美國銀行
當地時間8月30日,SEC文件顯示,8月28日至30日期間,伯克希爾哈撒韋又拋售了大約2100萬股美國銀行股票,套現8.48億美元。
(伯克希爾哈撒韋最新減持美國銀行股票文件來源:SEC)
此次減持后,巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋對美國銀行流通股的持股比例降至11.4%。按照相關規(guī)定,如果持股比例超過10%,需要在幾天內披露交易;若持股比例不超過10%,則無需盡快披露交易情況,通常可能需要等待數周,在每個季度報告中披露。
在7月份,伯克希爾哈撒韋曾對美國銀行的股票進行了大規(guī)模減持。整個7月中,該公司累計出售了約38.25億美元的美國銀行股票。
8月份,伯克希爾哈撒韋的減持活動持續(xù)進行。8月15日至19日,該公司賣出了約5.5億美元的美國銀行股票。接著,在8月23日至27日,又拋售了約9.819億美元的股票。在本周五最新宣布的出售中,8月28日至30日,伯克希爾·哈撒韋進一步出售了大約2100萬股美國銀行股票,套現約8.48億美元。
綜上所述,7月和8月兩個月內,伯克希爾·哈撒韋公司總計套現金額約62.05億美元。
現年94歲的巴菲特于2011年以50億美元的價格購買了美國銀行的優(yōu)先股和認股權證,從而開始對美國銀行進行投資。他的伯克希爾哈撒韋公司最終成為該銀行最大的股東,并一直保持這一地位。在最新的出售完成后,伯克希爾仍持有8.827億股美國銀行股票,按周五收盤價計算,市值為359.7億美元。
分析師認為,從歷史上銀行股的盈利走勢看,高通脹和高利率的組合利好銀行股,但巴菲特選擇在此時出售美國銀行股份,可以推斷他并不認可通脹敘事,美聯儲即將開啟的降息可能是巴菲特減持美國銀行的邏輯之一。
降息通道如若打開 美國銀行前景如何?
在沃倫·巴菲特麾下的伯克希爾哈撒韋公司持續(xù)減持其長期持有的美國銀行股份后,WSJ分析師認為投資者可以考慮借機買入。
根據芝商所FedWatch工具,美聯儲9月降息25個基點的概率為70%,降息50個基點的概率為30%。當美聯儲降息通道打開后,這將削弱許多銀行的利息收入。一旦降息,以基準利率定價的貸款給銀行帶來的利息收入就會開始減少。
根據美國銀行的預測,如果美聯儲在年底前降息3次、每次降息25個基點,美國銀行預計其第四季度凈利息收入將會比第二季度減少約2.25億美元。
不過,WSJ分析師認為,有一些因素可以幫助美國銀行抵消這一不利影響。自去年以來,在一些投資者看來,龐大的債券投資組合一直是美國銀行的痛處,但未來隨著利率下調,這一痛處會變成潛在的相對優(yōu)勢。屆時,不僅這些低收益的舊債券可能會升值,而且每季度到期的大量證券將繼續(xù)為明年的凈利息收入帶來可觀的提升,因為到期后那些資金將以當前的收益率重新部署。
根據美國銀行的預測,上述因素再加上汽車貸款和住房抵押貸款等固定利率貸款的持續(xù)到期,將會使該銀行第四季度凈利息收入比第二季度增加約3億美元,從而將抵消降息帶來的負面影響。除此以外,凈利息收入還面臨幾個蓄勢待發(fā)的利好因素。美國銀行曾在一份報告中表示,該行為防范利率下降而設計的現金流掉期對沖的到期,凈利息收入可能會在明年下半年開始提升。
根據Visible Alpha整理的分析師預期,分析師們預計2025年美國銀行的凈利息收入至少可增長5%,相比之下,預計花旗集團、摩根大通和富國銀行等大型銀行的凈利息收入增幅將要小得多,甚至可能出現下降。許多分析師認為,與花旗集團和摩根大通等同行相比,目前美國銀行的投行業(yè)務收入對其總收入的貢獻相對較大。因此,如果預期中的降息有助于刺激更多的企業(yè)活動,那么美國銀行將會成為最大的受益者。
值得一提的是,在美聯儲最近一次針對嚴重經濟滑坡情形開展的壓力測試中,美國銀行的預估貸款損失率為5.5%,遠低于接受測試的31家大型銀行7.1%的預估貸款損失率均值。